연준의 역사적인 인플레이션 투쟁의 다음 단계는 금리 인하 기다림

연방준비제도이사회는 인플레이션을 억제하기 위한 적극적인 입찰로 22년 만에 최고 수준으로 금리를 인하를 기다리고 있습니다.경제의 강세가 인플레이션을 반등시킬 경우 더 많은 금리 상승이 여전히 유효할 수 있습니다.

제롬 파월 연준의장-(로이터)

1.연준은 실업률을 위해 금리 인하

FRB 전략의 다음 단계를 내다보고 있는 투자자들은 금리가 언제까지 이 높이를 유지할 것인지 자문하고 있습니까?그러나 인플레이션의 장래 불투명감은 이를 어렵게 만들고 있으며,글스비 시카고 지구 연방은행 총재는 이달 초 피크 환율을 논의할 것이 아니라 금리 인상이 얼마나 지속될지 고민해야 할 것이라고 말했습니다.

일부 투자자들은 경기가 곧 나빠질 것이라는 기대감에 이르면 내년 초 금리 인하에 베팅을 준비하고 있습니다.예를 들어 금리 상승으로 실업률이 급상승하면 연준은 최대 고용 아래 실업률을 억제하기 위해 금리를 인하할 가능성이 높습니다.

그러나 FRB는 아직 금리 인하 징후를 보이지 않았고,실제로 지난 7월 회의 때부터의 회의록에 따르면 정반대일 가능성이 높은 것 같습니다.올해는 금리를 더 인상하고 있습니다.FRB의 어려운 협상은 채권 시장을 동요시키고 장기적인 이율을 끌어올렸습니다.10년 만기 미국 국채 이율은 목요일에 4.3%를 기록해 10년 만에 최고 수준을 기록했습니다.

2.채권시장 비관적인 시사

마이크 해킷 내셔널와이드 투자조사 책임자는 외국방송에 (채권)시장과 FRB의 가이던스와의 비교를 통해 채권시장이 비관적임을 시사하고 있습니다.왜냐하면 우리는 4가지 금리 인하를 걸고 있기 때문인데 주식시장은 그렇지 않다고 말했고,금리 인하는 연준이 완전 고용을 촉진하기에 충분하지 않은 경제를 자극하려 한다는 것을 의미합니다.

대조적으로 연방 준비 제도 이사회의 금리 인상 제안은 미국 경제가 여전히 너무 과열되어 있어 2%의 인플레이션과 일치하지 않을 수 있음을 시사합니다.그는 "역사적으로 채권 투자자들은 항상 방 어른이었지만 지난 24개월가량 채권시장은 매우 비관적이었다"고 말했습니다.경기침체로 인한 금리인하 가능성뿐만 아니라 물가상승률이 과도하게 둔화되면 연준도 금리를 인하할 수 있다는 겁니다.

연준 2% 실질수익률-U.S 뉴스

3.투자자들과 연준(FRB)은 소비자 지출을 예의주시

레이먼드 제임스 수석 이코노미스트 오이게니오 알레만은 연준이 인플레이션이 목표치 2%를 밑돌 것으로 판단할 경우 금리 인하에 착수할 가능성도 있지만 그럴 때까지 금리 인하를 시작하지는 않을 것으로 본다고 말했습니다.그리고 만약 인하가 시작된다고 해도 연준이 코로나19 팬데믹 이전과 같은 초저금리로 돌아갈 가능성은 낮다고 경제학자들은 말합니다.

올여름 미국 경제의 현저한 강도로 인해 인플레이션율이 2%까지 떨어지는 것에 대해 일부 연방준비제도이사회 간부들은 촉각을 곤두세우고 있습니다.7월 소비자물가지수는 전년 동기 대비 3.2% 올라 6월 연 3% 상승보다 빠른 속도입니다.인플레이션율이 상승한 것은 1년 이상 만에 처음이지만 지난달에는 저점 상승이 계속 둔화되었습니다.

투자자들과 연준(FRB)은 소비자 지출을 예의주시하고 있어 소비가 과열되면 금리 인상의 신호탄이 되거나 경기 침체와 냉각 속도가 너무 빠를 경우 금리 인하 가능성이 높아지고,7월 미국 소매 매출액은 전월 대비 0.7% 증가해 6월 0.3% 증가보다 훨씬 빠른 속도입니다.

멜리사 브라운 콘티고 글로벌 응용연구 책임자는 "소비자들이 여전히 지출을 계속하고 있다면 그것은 경제에 좋지만 연준이 긴축 노선을 지속할 것임을 시사하고 있어 결국 주식시장에는 좋지 않을 수 있다"고 말했습니다.반면 소비자들이 시장의 시각에 충분한 지출을 하지 않는다면 그것은 또한 수익률 곡선이 1년간 예측해온 이 경기침체가 우리가 생각하는 것보다 가까울 수 있음을 보여주는 신호가 될 수 있습니다.

4.중국의 '르망 모멘트'란

중국의 주요 투자신탁이 기업투자자에 대한 지불을 게을리하고 있어 드물게 항의의 목소리가 높아져 중국 부동산 시장 침체가 보다 광범위한 금융위기를 일으킬 수 있다는 우려를 하고 있습니다.

나이시티 프로퍼티 서비스, KBC 코퍼레이션, 시안헝 국제 과학 기술라는 최소 3개 중국 기업은 최근 몇 주간 개별 증권거래소 제출 서류에서 종롱 트러스트가 몇몇 투자상품에 대한 이자와 원금을 지급하지 않았다고 밝혔습니다.이들의 성명에 따르면 체불액은 1500만달러(1억1000만위안)를 넘어섰습니다.2022년 말 기준 기업 고객과 부유층 개인을 위해 870억달러 규모의 자금을 운용한 중룽신탁은 투자자들에게 상대적으로 높은 수준의 수익률을 제공하는 중국 수천 개 자산운용사 중 하나입니다.

이것들은,중국에 있어서의 중요한 자금원을 형성하는 섹터인 「섀도우 뱅킹」산업의 일부라고 생각되고 있습니다.이 용어는 보통 은행이 대차대조표 외 활동을 통해 하거나 신탁회사 등 비은행 금융기관에 의해 수행되는 형식적인 은행 시스템 밖에서 이루어지는 자금조달 활동을 말합니다.

▷자금활동들에 대해 요일별로 발표를 하고 있는 기록입니다.

• 화요일 : 로우스, 메이시스, BJ로부터의 수익. 연방준비제도이사회 토머스 버킨, 미셸 보먼, 오스틴 굴스비가 발언한다. 전미부동산업자협회는 기존 주택 판매에 관한 7월 수치를 발표하고 있습니다.
• 수요일:아베크롬비, 배스 & 바디 웍스, 콜스, 펠로톤, 엔비디아 로부터의 수익. 캔자스시티 연방준비제도이사회 잭슨홀 경제정책 심포지엄이 시작됩니다. S&P Global은 8월에 미국에서의 사업 활동을 측정하는 조사를 발표했습니다. 미 상무부는 7월에 새로운 단독주택 판매를 발표했습니다.
• 목요일 : 갭, 울타 뷰티, 돌트리로부터의 수익. 미국 상무부는 내구재 주문에 관한 7월 수치를 발표했습니다. 노동성은 8월 19일까지 일주일 동안 실업급여 신청 건수를 보고하고 있습니다.
• 금요일 : 제롬 파월 연준 의장은 캔자스시티 연방준비제도이사회 잭슨홀 심포지엄에서 발언합니다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재도 이 행사에서 연설을 합니다.